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面向初学者的市场机制、风险与交易习惯文章。

交易基础

学习契约和交易计划，到底差在哪？一个管人，一个管事

新手手上常有两份文档：学习契约和交易计划。很多人把它们当成一回事，其实一个约束的是人，一个规范的是交易。学会各自管什么，缺了哪个会出问题。

量化与 AI

前瞻偏差，是测试用到了在测试那一刻还不可用的信息，比如后来修订的数字或未来的价格。它让回测看起来比实盘会好得多。

风险管理

损失厌恶，是指同样金额的损失比收益带来更强的心理冲击。在交易里，它表现为到了止损也不肯离场，因为平仓会让亏损变成既成事实。其实亏损无论平不平仓都已经存在。

交易基础

买一卖一只是顶部两个价格，真正决定你能不能顺利成交的，是这两个价格背后的挂单量。学会用 A 股五档盘口理解深度，下单前先判断自己的单量会不会推动价格。

市场分析

有人只看一个周期，直接在图上找进场信号；有人会先开个大周期看背景。这两种做法都能成立，但换来换去要清楚自己放弃了什么。

市场分析

不是所有油价冲击都一样。海峡受威胁、制裁断供、需求崩塌，走的是完全不同的价格路径。学会识别情景，以及什么决定了油价能涨多远、涨多久。

交易系统

分批止盈，是在目标位平掉一部分仓位，让剩余部分继续跑。它在锁定盈利和骑住行情之间取得平衡，但会中途改变风险管理。学会把它当规则做。

交易系统

个人交易风险政策，是一份写下来的交易限额和规则：单笔冒多少风险、什么让你停手、你绝不做的事。它把风险意识变成一份文档。

风险管理

「这笔最多亏多少」和「我实际控制了多少市值」是两个不同的数字。一个来自风险预算，一个来自仓位乘单价。把它们混在一起，仓位就容易算错。

交易系统

计划外的交易，是指没有触发规则、也没有算好风险的交易。它们通常比计划内的交易更贵。学会认出它们，并在复盘里单独分开。

交易系统

盘前交易计划，把那些不该在行情波动时做的决定提前定好：盯什么形态、风险预算、进场和退出、暂停规则。学会里面该写什么。

市场与资产

价格加权指数按股价给影响力，市值加权指数按总市值给影响力。同一批公司，在这两种规则下可以表现完全不同。

交易系统

一笔赚钱的交易可能是坏决定，一笔亏钱的交易可能是好交易。学会复盘那个产生交易的过程，而不是它碰巧赚了多少。

交易系统

情景计划，是把几种可能发生时你分别要做什么写下来。预测，是声称某一种会发生。一个支撑交易，另一个通常误导交易。

市场与资产

指数是一套衡量篮子股票的规则，ETF 是一个试着跟住这套规则的可交易产品。学会两者的区别，以及为什么跟踪同一个指数的两个 ETF 仍然会不同。