很多散户下单前只看一眼买一卖一：卖一 10.00，好，市价买进去。但成交之后才发现，自己买在了比预期更高的价位，因为卖一后面根本没多少量，单子一路吃到了卖三、卖四。
买一卖一只是盘口露在最外面的两个价格。它们背后每个价位上挂了多少单，才是真正决定你成交质量的东西，这就是市场深度。
市场深度是盘口里每个价位上等待的挂单量，而不仅是买一卖一。它决定一笔订单会推动价格多少。两个市场可能显示完全相同的买一卖一，深度却天差地别，所以只盯顶部报价永远无法判断你的单子会怎么成交。下单前应把单量与盘口深度对比。
五档盘口背后到底藏了什么
在 A 股的五档盘口里，你能看到买一到买五、卖一到卖五，每一档都带着挂单量。市场深度就是这些档位上等待的总量，而不只是最上面那一档。
深度之所以重要，是因为它把报价变成了容量。如果卖一只有几百手，你想买几千手，剩下的单子必须继续吃穿上面几档，每一档都会抬高你的平均成交价。
相同的报价，背后可以藏着完全不同的深度
两只股票可能都显示买一 9.98、卖一 10.00。但第一只的卖一到卖三挂着几万手，第二只的卖一只有几百手。
同样下单买一万股，第一只会在 10.00 附近顺利成交，第二只会把卖一到卖五全部吃掉，价格当场被推高。报价看起来一样，深度完全不同。
| 档位 | 买盘（愿意买） | 卖盘（愿意卖） | 说明什么 |
|---|---|---|---|
| 买一卖一 | 最佳买价 + 数量 | 最佳卖价 + 数量 | 小单现在会在哪成交 |
| 买二到买五 / 卖二到卖五 | 每一档买价上的数量 | 每一档卖价上的数量 | 中等单子会让价格走多远 |
| 整个可见深度 | 可见档位的总买量 | 可见档位的总卖量 | 市场大致的吸收能力 |
| 价位 | 该价位挂单量 | 累计可买量 |
|---|---|---|
| 卖一 10.00 元 | 1,200 股 | 1,200 股 |
| 卖二 10.01 元 | 1,800 股 | 3,000 股 |
| 卖三 10.02 元 | 2,500 股 | 5,500 股 |
| 卖四 10.03 元 | 3,000 股 | 8,500 股 |
累计可买量在卖四已经超过 8,000 股，说明这笔订单四档以内就能吃满，不必再往卖五找。
8,000 股里，1,200 股成交在 10.00 元、1,800 股在 10.01 元、2,500 股在 10.02 元、剩下 2,500 股在 10.03 元，四档合计成本约 80,143 元。如果只按卖一 10.00 元估算，你会以为要花 80,000 元——实际多付了约 143 元，也就是约 0.18%。同样是买一卖一都显示“10.00/10.01”的两只股票，只要背后挂单量不同，这个数字就可能天差地别，这正是只看顶部报价看不出来的地方。
深度和流动性是同一个问题的两面
深度是当下的快照，流动性是市场实际吸收大单的能力，它还包括挂单被补充的速度。平稳时可见深度比较可靠，数据公布或恐慌时挂单会被快速撤走。
这也是为什么盘口深度在重大消息前后变化会特别快：几秒钟前还很厚的盘口，可能瞬间只剩零星挂单。
挂着的单可以在成交前被修改或撤掉。用深度来保守地估算下单量，但永远不要假设你看到的档位会在你的单子到达时还在那里。
下单前怎么用盘口深度
下单前，把你打算下的单量和当前价格附近的深度对比。保守的做法是让单笔订单只占可见顶部深度的一小部分，这样你就不会把自己推向不利的价格。
对主力成交活跃的大盘股，深度通常足够，散户单子微不足道；对小盘股和题材股，同样的单量就可能成为推动价格的力量。判断大小，永远要相对盘口来看。
常见问题
买一卖一就是市场深度吗？
不是。买一卖一只是顶部两个价格。市场深度是它们背后所有可见档位上等待的量。
盘口很深就一定能成交得好吗？
不一定。挂着的单可以撤走，尤其在数据或行情剧烈波动时，深度可能比你的单子到达还快就变了。
小盘股的盘口深度能信吗？
要谨慎。薄盘口档位稀疏，中等单子就能推动价格大幅变化，而且部分显示的量可能不是真实的。
