准备开一笔仓的时候，新手最容易把两个数字搅在一起：一个是我判断错了愿意亏多少钱，一个是我这一单到底在市场上撬动了多少钱。
这两个数字看着像，其实是两个完全不同的东西，中间靠「仓位大小」连着。把它们分开想，才知道仓位该往哪个方向定。
仓位是你持有的数量。计划风险 = 仓位 × 每单位风险，回答「判断错了会亏多少」。市敞口 = 仓位 × 每单位名义价值，回答「我控制了多少市值」。它们由仓位连接，在杠杆下可以差得很大。定仓位要从风险预算出发，敞口单独算、单独检查。
定仓位其实要看三个数
仓位是你实际持有的数量，比如多少股、多少手。计划风险是仓位乘上每单位的风险，回答的是「这单错了我会亏多少钱」。
市敞口是仓位乘上每单位的名义价值，回答的是「这一单我在市场上撬动了多少」。同一个仓位，止损距离不同，计划风险就不同；产品单价不同，敞口就不同。
| 变量 | 公式 | 回答的问题 |
|---|---|---|
| 仓位 | 持有的数量 | 我买了多少？ |
| 计划风险 | 仓位 × 每单位风险 | 判断错了会亏多少？ |
| 市敞口 | 仓位 × 每单位名义价值 | 我在市场里撬动了多少？ |
计划风险，从风险预算里来
计划风险是你提前给这笔交易定的「允许亏多少」。它是风险预算的产物：你先把上限定死，然后从它反推出仓位。
它不是对实际亏损的预测，而是这笔交易围绕设计的边界。滑点和跳空都还没算进去。
市敞口，是你撬动的市值
市敞口是仓位控制的总市值，等于仓位乘上一个单位的价值。
它回答「我在推动多少市场」，和「我会亏多少钱」是两回事。让这两个数差得很大的，是杠杆。
这笔仓位的计划风险是 600 元，不用杠杆时刚好是账户的 1%。换成 10 倍杠杆交易同样的 300 股、15,000 元敞口，账户实际只需要占用 1,500 元保证金。止损没有变，触发时仍然只亏 600 元，但这 600 元现在占的是这 1,500 元保证金的 40%，而不是账户总额的 1%——仓位没变，撑住它的资金变小了，这就是市敞口和计划风险在杠杆下被拉开的地方。
仓位应该从「愿意亏多少」和「止损距离」反推出来，敞口算出来是多少就是多少。如果你反过来——先想要多大的敞口，再倒推风险预算，最后风险就会落在数学剩下的地方。
为什么分开想很重要
只盯着敞口的人，可能扛着一单计划风险远大于预期的仓位而不自知；只盯着计划风险的人，可能忽略杠杆仓位在两次看盘之间能把自己甩得多狠。
每笔都记下这两个数字——撬动多少市值、愿意亏多少——差距就不会被藏住。
常见问题
计划风险和市敞口是一回事吗？
不是。计划风险是你可能亏的钱，敞口是你撬动的市值。杠杆会让这两个数差得很大。
定仓位应该按哪个来？
按风险预算。仓位从计划风险和止损距离反推，敞口是单独的一项检查。
杠杆怎么改变两者的关系？
杠杆让一小笔保证金撬动很大的敞口，所以价格稍微一动，就能从大敞口里产生一笔计划风险量级的亏损。
