部位管理（Position Sizing）是決定一筆交易要買多少、賣多少或承擔多少曝險的過程。它把「我最多願意損失多少」轉換成具體持有數量，是交易觀點和帳戶風險之間的橋樑。
它怎麼運作
常見做法是先設定單筆最大可承受損失，再除以每股從進場價到停損價的風險。例如帳戶 100 萬元，單筆最多承受 2 萬元損失，如果每股計畫風險是 20 元，理論持股上限約為 1,000 股，實際還要考慮手續費、證交稅與滑價。
部位不能只由信心決定。停損越遠、標的波動越大或流動性越差，如果希望最大損失不變，持有數量通常就要更小。
為什麼投資人需要知道
方向判斷一樣，部位不同，帳戶結果可以差很多。部位管理的目標不是讓單筆交易賺到最多，而是避免一次判斷錯誤造成難以修復的傷害。
它也能降低情緒干擾。如果一個部位大到股價每動 1% 都讓你無法正常思考，問題往往不是市場太吵，而是曝險已經超過自己的承受能力。
一個簡單的市場例子
2026 年 7 月 17 日，台積電從前一日收盤 2,470 元跌到 2,290 元，單日下跌 7.29%。假設兩個人都有 100 萬元投資資金：A 把 50% 集中在台積電，單日帳面衝擊約 36,450 元；B 只配置 10%，衝擊約 7,290 元。公司、消息與價格走勢完全相同，真正決定帳戶承受多少傷害的是部位大小，而不是誰比較相信台積電的長期故事。
常見誤解
用「我很看好」代替部位計算。再熟悉的公司也可能遇到法說會落差、海外市場急跌或突發政策風險。
先決定買幾張，再隨便找一個停損價配合。通常應先定義失效條件與最大損失，再反推可以持有多少。
常見問題
部位越小就一定越安全嗎？
部位小通常降低單一交易衝擊，但如果同時持有很多高度相關的科技股，整體風險仍可能很高。
部位大小和停損有什麼關係？
停損距離越大，每股可能虧得越多；在最大可承受損失固定時，持股數量通常要相應降低。
一定要固定每筆只冒 1% 風險嗎？
沒有適用所有人的固定比例。帳戶用途、收入穩定度、策略波動與個人承受能力都不同。
僅供教育用途。部分術語在不同國家、機構與市場中的實際用法可能不同。