交易期望值（Expectancy）是在給定勝負分布下，一套交易規則平均每筆可能產生的獲利或虧損。
它怎麼運作
常見簡化公式是：勝率 × 平均獲利 − 敗率 × 平均虧損。金額、百分比或 R 都可作為單位，但前後必須一致。
期望值來自樣本估計，因此也要看樣本數、交易成本、最大回撤與市場環境是否改變。
為什麼投資人需要知道
它迫使你把勝率與盈虧幅度一起看，而不是只追求高勝率或漂亮的 1:3 風險報酬比。
歷史正期望不是保證。小樣本、過度擬合、成本變化與市場狀態切換都可能讓估計失真。
一個簡單的市場例子
勝率 35%、獲利時 +3R、虧損時 −1R，則在這些假設下期望值為 0.35×3 − 0.65×1 = +0.40R。
常見誤解
認為 1:3 的交易一定優於 1:1。
把少量歷史交易得到的正期望直接當成未來穩定優勢。
常見問題
什麼是損益兩平勝率？
在給定平均獲利與平均虧損下，使期望值剛好為零的勝率。
勝率不到一半也可能獲利嗎？
可以，只要平均獲利足以覆蓋平均虧損與成本。
只看期望值夠嗎？
不夠，還要看回撤、尾端風險、樣本品質、執行與穩定性。
僅供教育用途。部分術語在不同國家、機構與市場中的實際用法可能不同。