非农就业人数（Nonfarm Payrolls，NFP）是美国就业报告中的核心指标之一，用来估算除部分农业等类别之外，美国企业和政府部门受薪就业人数每月发生了多少变化。它会同时影响市场对美国增长、通胀和美联储政策的判断。
它是怎么运作的
非农数据来自对大量雇主的调查。同一份就业报告还会公布失业率、平均时薪、劳动参与率等指标，因此只看新增就业人数并不完整。
非农数据经常会修正。随着更多企业补交数据，前几个月的就业人数可能被上修或下修，因此市场会同时看当月值和历史修正。
为什么交易者需要知道
就业决定居民收入和消费能力，也和工资、服务通胀密切相关，所以非农容易改变市场对美联储未来利率路径的预期。
对中国投资者来说，非农也并不遥远。它可能先影响美债收益率和美元，再通过全球风险偏好、人民币汇率和海外市场传导到其他资产。
一个简单的市场例子
如果非农减少 2.3 万人，而市场原本预期增加 8 万人，预期差超过 10 万人。市场接下来要判断的是：增长担忧更重要，还是更宽松的利率预期更重要。
常见误区
把非农就业人数当成整个美国劳动力市场。失业率、工资和参与率同样重要。
忽略历史修正。前值被大幅下修时，劳动力市场可能比此前理解的更弱。
常见问题
为什么叫“非农”？
因为该就业调查在历史口径上排除了农业就业等部分特殊类别。
为什么非农会影响股票和黄金？
因为它会改变美国增长和美联储政策预期，从而影响美元、利率和风险偏好。
非农越强股市一定越涨吗？
不一定。强就业有利于增长，但也可能提高利率维持高位的概率。
仅供教育用途。部分术语在不同国家、机构和市场中的具体口径可能不同。