通货膨胀（Inflation）指一个经济体的整体价格水平持续上升。通胀会降低货币购买力：如果收入增长跟不上价格上涨，同样的钱能够买到的商品和服务就会变少。
它是怎么运作的
通胀通常通过 CPI 等价格指数衡量。要区分“价格水平”和“通胀率”：通胀率从 5% 降到 2%，意味着价格上涨速度变慢，并不代表之前上涨的价格自动跌回原位。
通胀可能来自需求过强、供应受限、工资上涨、能源和原材料、汇率变化以及通胀预期等多种因素，现实中经常是多个原因同时作用。
为什么交易者需要知道
央行通常希望通胀保持低且稳定，因为持续高通胀会增加居民和企业做消费、储蓄、投资与融资决策的难度。
对市场来说，通胀会改变政策利率预期、债券收益率、企业成本和股票估值。投资者不仅看通胀高低，也看它是否高于预期以及是否具有持续性。
一个简单的市场例子
通胀从 4% 降到 3%，通常表示大多数价格仍在上涨，只是涨得更慢。这可能缓解进一步紧缩的压力，但不会自动把生活成本降回以前。
常见误区
把通胀放缓和物价下跌混为一谈。前者叫通胀放缓，后者如果持续且广泛则属于通缩。
认为所有通胀来源都一样。能源冲击与服务价格持续上涨，对政策的含义可能不同。
常见问题
什么是通胀放缓？
通胀率下降，但整体价格水平仍在上涨。
什么是通缩？
整体价格水平持续、广泛下降。
为什么高通胀常常让债券承压？
固定利息的实际购买力会下降，投资者往往要求更高收益率作为补偿。
仅供教育用途。部分术语在不同国家、机构和市场中的具体口径可能不同。