期貨（Futures）是交易所制定規格的標準化合約，雙方依底層資產或指數價格變化進行結算。交易者通常只需繳納一部分保證金，就能建立較大的名目曝險，因此具有槓桿。
它怎麼運作
期貨契約會規定契約月份、乘數、最小跳動與最後交易日。每日價格變化會反映到保證金帳戶，資金不足時可能必須補繳或減倉。
股價指數期貨通常採現金結算，不需要真的交付所有指數成分股。到期後若仍持有，會依交易所規則以最後結算價處理。
為什麼投資人需要知道
臺指期讓投資人快速調整大盤曝險，但不能把『保證金只需要一部分』理解成只會損失那一小部分。名目曝險才是衡量價格風險的核心。
不同規格的臺股期貨提供不同契約大小，正是為了讓投資人更精細地控制部位，而不是鼓勵把槓桿開到最大。
一個簡單的市場例子
期交所資料顯示，2026 年 7 月 15 日到期的臺股期貨／小型臺指期貨／微型臺指期貨最後結算價為 45,830 點。這個數字不是一張可以放進證券帳戶的股票，而是整個指數合約到期時的結算基準。若你直接買 0050，你持有的是基金份額；若你做多臺指期，你持有的是一份有保證金、契約乘數與到期日的衍生合約。兩者都可能受台股上漲受益，但本金波動與強平風險完全不同。
常見誤解
把期貨保證金當成部位的全部價值。真正曝險通常遠高於保證金。
忽略到期日，以為同一口期貨可以像現股一樣無限期持有。
常見問題
臺指期到期會收到一籃子股票嗎？
不會。臺股指數期貨採現金結算。
小臺、微臺只是比較便宜嗎？
更精確地說，它們的契約乘數較小，因此同樣指數變動對帳戶的金額影響較小。
期貨可以拿來避險嗎？
可以。持有大量台股時，可以用相反方向的指數期貨降低部分市場曝險。
僅供教育用途。部分術語在不同國家、機構與市場中的實際用法可能不同。