衍生性金融商品（Derivative）是價格或現金流由其他資產、指數或利率衍生而來的合約。台股期貨、臺指選擇權、台積電選擇權都屬於衍生品。
它怎麼運作
衍生品不一定要求投資人直接持有底層。例如臺指期貨追蹤大盤指數，但你不會因為買一口期貨就成為所有指數成分公司的股東。
不同合約會使用保證金、權利金、到期與結算規則，讓同一個方向判斷產生不同的資金效率與最大損失。
為什麼投資人需要知道
衍生品的主要功能之一是避險。持有大量台股的機構可以用臺指期貨降低短期市場曝險，也可以使用選擇權設定特定風險邊界。
但高槓桿和到期機制會讓衍生品比現貨更容易出現強制減倉或快速歸零，因此產品規則本身就是風險的一部分。
一個簡單的市場例子
台灣期交所在 2026 年 7 月同時有臺股期貨（TX）、小型臺指期貨（MTX）、微型臺指期貨（TMF）與臺指選擇權（TXO）交易。它們都可以圍繞台股指數建立曝險，但並不是同一種工具：期貨是雙方依合約持續結算的義務，選擇權買方則先付權利金換取選擇權。若只說『我看多台股』，還沒有說清楚你實際承擔的是哪一種風險。
常見誤解
把衍生品等同於投機。企業與機構大量使用衍生品做避險。
看到保證金金額較小，就忽略背後控制的名目價值可能大很多。
常見問題
股票本身是衍生品嗎？
不是。股票是權益資產，股票期貨或股票選擇權才是以它為底層的衍生品。
ETF 可以當衍生品的底層嗎？
可以，例如台灣市場有 0050 ETF 選擇權。
衍生品一定比現貨危險嗎？
不一定，但槓桿、到期與非線性損益提高了操作與風控複雜度。
僅供教育用途。部分術語在不同國家、機構與市場中的實際用法可能不同。