Put/Call Ratio（看跌/看涨期权比率）比较 Put 和 Call 的活动量。具体数据可能使用成交量，也可能使用未平仓量，并且可能只覆盖某个指数或市场。
它是怎么运作的
比率大于 1 表示所选口径下 Put 多于 Call，小于 1 则相反。但成交量比和未平仓量比含义不同，不同市场的历史正常区间也不同。
Put 可以用于买入保护、卖出收取权利金或组合策略，Call 同样有多种用途，因此总比率不能识别每份合约背后的方向意图。
为什么交易者需要知道
Put/Call Ratio 可以帮助观察期权活动是否相对历史出现偏斜，最好结合持仓、波动率和价格数据一起读。
高比率不是简单的看空信号。大量 Put 可能来自套保，而不是直接押注市场下跌。
一个简单的市场例子
重大事件前 Put 未平仓量明显高于 Call，但其中大量 Put 用来保护股票多头组合，因此高比率并不能证明第二天市场会跌。
常见误区
把成交量 Put/Call Ratio 和未平仓量 Ratio 混为同一个指标。
假设每一份 Put 都是看空，每一份 Call 都是看多。
常见问题
成交量比和未平仓量比有什么区别？
成交量统计一定期间新发生的交易，未平仓量统计仍然存在的合约数量。
Put/Call Ratio 高到底利多还是利空？
没有固定答案，需要看市场、历史区间以及期权用于对冲还是方向交易等背景。
可以套固定阈值吗？
通常更适合用同一数据序列和自身历史比较，而不是跨市场使用一个固定阈值。
仅供教育用途。部分术语在不同国家、机构和市场中的具体口径可能不同。