隐含波动率（IV）是把期权市场价格代入期权定价模型后反推出的波动率参数。它可以理解为市场价格中包含的未来波动定价。
它是怎么运作的
期权价格还受到标的价格、行权价、剩余时间、利率和分红等因素影响。在其他条件相近时，期权越贵，反推出的隐含波动率通常越高。
隐含波动率不同于已实现波动率。后者描述过去价格实际波动了多少，前者来自当前期权价格并面向未来期限。
为什么交易者需要知道
IV 直接影响期权价格，也是 VIX 等波动率指数的重要基础。方向判断正确，也可能因为买入期权时 IV 太高而获得较差结果。
隐含波动率主要描述预期波动幅度，不告诉你标的一定向上还是向下。
一个简单的市场例子
市场快速上涨时，投资者大量追买短期期权 Call，Call 价格被推高，隐含波动率也可能在股价上涨时同步上升。
常见误区
把高隐含波动率直接等同于看空。
认为 IV 是未来真实波动率的精确预测，忽略供需和风险溢价会影响期权价格。
常见问题
IV 高就代表股票会跌吗？
不是。IV 主要描述市场为波动幅度定价多少，不决定方向。
已实现波动率是什么？
它用历史价格变化计算某段时期实际发生的波动。
为什么期权需求增加会推高 IV？
其他条件相近时，期权价格变贵会对应更高的模型隐含波动率。
仅供教育用途。部分术语在不同国家、机构和市场中的具体口径可能不同。