模拟交易（Paper Trading / 模拟盘演练） 是指在实时盘面或历史回放环境中，使用虚拟资金按照既定策略规则进行买卖报单的实战演练过程。它允许交易者在不承担任何真实资金亏损的前提下，熟悉券商软件操作、验证报单类型、演练仓位计算公式并检验交易计划的执行纪律。
它是怎么运作的
交易者在实时行情中识别出符合计划的信号，严格根据单笔风险限额计算出买入股数，并通过模拟账户提交委托订单。
模拟系统实时记录撮合成交、浮动盈亏、止损单挂单状态与最终平仓结果，形成可供事后归因复盘的完整交易流水。
为什么交易者需要知道
模拟交易是连接“历史静态回测”与“真金白银实盘”之间的必要桥梁，能够检验交易者能否在真实市场时钟与等待节奏下稳定执行规则。
模拟交易最根本的局限在于心理层面：零资金代价的环境无法复刻真钱亏损时产生的恐惧、心跳加速、犹豫不决以及浮盈时的急躁贪婪。
一个简单的市场例子
一名交易者在历史图表上完成了 80 笔突破策略的回测，随后在模拟盘中连续跟踪实盘行情 30 个交易日。演练过程中，他发现自己经常在盘初剧烈跳空时产生迟疑导致漏单，从而在投入真金白银前及时修正了开盘盯盘流程。
常见误区
使用系统默认的 100 万元大富翁虚拟额度，导致仓位感知与未来实盘小本金严重脱节。
在发生严重回撤或爆仓后随手点击“重置账户”，抹平执行失误而不做深度日志复盘。
常见问题
模拟交易与策略回测有什么根本区别？
回测是用过去的数据在几秒或几分钟内验证规则的历史统计特征；模拟交易则是在当下行进的真实市场时钟里，检验人是否能克服迟疑并准确执行规则。
为什么模拟盘胜率很高的人，一上实盘往往迅速亏损？
因为实盘引入了真实的恐惧与贪婪，且真实交易所存在挂单排队、流动性不足导致的滑点摩擦，这些在理想化的模拟环境中常被完全忽略。
新手在模拟盘中达到什么标准才算合格？
能够在匹配真实入金规模的模拟账户里，连续完成 30 到 50 笔严格遵从计划、仓位计算规范且未发生情绪化违规操作的交易样本。
仅供教育用途。部分术语在不同国家、机构和市场中的具体口径可能不同。