Exit 不是只有止损和止盈两个按钮
收束 exit 框架：exit 不止「止损」和「止盈」两个按钮，还包括 invalidation exit、target exit、trailing rule、partial exit、time-based exit；不同 exit 逻辑服务不同策略，没有哪一种绝对最好；修改 exit 需要可验证的新证据或预定义规则，不能随意更改。
退出规则：系统不能只告诉你什么时候开始，还要告诉你为什么结束
一条入场规则如果没有退出逻辑，只完成了一半。价格变化以后，人很容易临时把目标抬高、把止损放远，或者因为无聊提前结束。退出规则的意义，就是把这些决定尽量放到结果出现之前。
- 区分失效退出、目标退出、时间退出和跟随退出
- 理解退出规则必须在交易结果出现前定义
- 为多个退出条件同时出现写清优先级
- 理解退出规则无法保证理想成交价格
价格先涨后回落，你是在执行规则，还是在追着盈亏改规则？
退出规则把“什么时候结束这笔交易”提前写清楚，可以包含失效退出、目标退出、时间退出或跟踪退出。关键是不要让每一根 K 线都重新谈判。
Exit Path Simulator
先选退出规则，再看三条未来路径
同一笔交易：100 入场，94 为失效边界，108 为目标。必须在看到后续行情前决定主要退出机制。
事前选择主要退出机制没有预写退出规则时，“再等等”几乎永远能找到理由
浮盈出现时，人容易把目标越抬越高；浮亏出现时，又容易希望价格回来。系统必须提前规定哪些变化真的值得继续，哪些变化意味着原计划应该结束。
失效、目标、时间、跟随，不需要全部使用，但必须知道自己在用哪一种
| 退出方式 | 回答的问题 | 主要代价 |
|---|---|---|
| 假设失效 | 什么事实说明原判断已经不成立 | 触发后实际成交仍可能滑点 |
| 目标退出 | 达到预先定义的价格或状态后结束 | 可能提前结束后续更大走势 |
| 时间退出 | 预期变化迟迟没有发生，等待是否已经失去意义 | 可能在行情启动前退出 |
| 跟随退出 | 随着有利走势推进，怎样逐步更新保护边界 | 可能回吐部分浮盈后才触发 |
止损已经触发时，不能因为“目标还没到”就假装风险条件不存在
系统可能同时有风险止损、时间退出和盈利目标。如果多个条件都存在，就应该提前写清谁覆盖谁。通常风险失效属于不可忽略的硬边界，而目标和跟随机制则是在风险边界未触发时管理有利走势。具体顺序由系统定义，但不能事后挑对自己最有利的一条。
- 1列出所有退出条件不要把多个机制藏在一句“看情况处理”里。
- 2写清触发顺序多个条件同时满足时，明确哪个优先。
- 3保留原版本如果以后修改优先级，建立新版本，不要把旧交易重新解释成新规则。
退出条件可以精确，最终成交仍然可能不精确
跳空、流动性不足、快速波动和系统延迟都会让实际成交偏离计划。系统可以规定“什么情况下发出退出动作”，却不能保证市场恰好在那个价格给你足够流动性。
检验你是否真正理解
只检验退出规则和优先级。
第 1 题，共 3 题
哪一种最接近时间退出？
第 2 题，共 3 题
系统同时有风险止损和盈利目标，为什么要提前写优先级？
第 3 题，共 3 题
一条退出规则写得很精确，能否保证实际成交价？
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把这个概念练起来
开始训练
你的成本价不是市场必须回到的价格
理解市场不知道你的成本价；当前决策应比较未来风险和未来机会；break-even fixation 会让过去价格绑架现在决策。买入价对账户记录有意义，但不该单独决定未来价格走向或持有理由。