換倉利息（Rollover / Swap）是槓桿部位持倉跨過每日結算時點後收取（或返還）的利息，反映你沒付現金的那部分敞口的融資成本，每晚累計，直到平倉。
它怎麼運作
計息基礎是名目金額而不是保證金：名目金額 × 日利率 × 天數。利率通常掛鉤某個基準利率加券商加碼，隨利率環境浮動。
個別商品和方向上利率可以為正——持有人反而收到利息，常見於兩國利差對持倉方向有利的外匯類部位。方向決定你在利率的哪一邊。
為什麼投資人需要知道
換倉利息把「持有時間」變成了成本：第一天剛好打平的部位，隨著過夜天數累積會慢慢沉到水下，預期漲幅必須先覆蓋利息。
它不出現在對帳單的成交明細裡，只在帳戶餘額裡一天一天體現——這正是它總被低估的原因。
一個簡單的市場例子
一筆 2 萬美元的槓桿部位，假設年化 6%，每晚利息約 3.3 美元；留倉 30 天約 99 美元——行情還沒動，名目金額上已經固定少了將近 0.5%。
常見誤解
以為只有做多才付息。放空借券賣出，借券本身有費用，券源緊張的標的費用可能更高。
拿日利率直接乘自然日天數，不看券商的計息規則——有的按交易日計，有的把週末併入某一天一起收。
常見問題
換倉利息和手續費是一回事嗎？
不是。手續費按筆一次性收取，換倉利息按留倉天數每天累計。一個隨交易次數增長，一個隨持有時間增長。
為什麼不同商品、不同方向的利率不一樣？
它反映被融資或被借走的東西的成本：貨幣利差、個股借券需求、券商加碼。同一個商品的兩個方向，利率甚至可能一正一負。
去哪裡查自己的換倉利率？
在券商的商品規格或合約細則裡，通常按標的和方向列示。順便確認它掛鉤的基準利率，以及週末怎麼計。
僅供教育用途。部分術語在不同國家、機構與市場中的實際用法可能不同。