原油周度预测：不打伊朗了，海峡的麻烦还在

价格里已经有什么

10 月 8 日（周四），白宫想要对伊朗打击方案的报道让布伦特盘中最多涨了 5%，接近 106 美元；同一天晚些时候，特朗普说中期选举前美国不会打伊朗，布伦特收于 104.28 美元，涨约 4%。很容易把这一天读成一场来了又走的打击虚惊。可更要紧的那几个数字，并没有回去。

把全球原油供应想成一条有好几条车道的高速公路。伊朗那条车道从 7 月美国海军恢复封锁起就封了，油轮追踪机构记录到 9 月伊朗原油装船量为零，这条车道早就计进了价格。这个月变化的是还开着的车道开始挨打：沙特、阿联酋、科威特和伊拉克仍要穿过霍尔木兹海峡的油轮。截至 10 月 5 日的一周，那里的油轮遇袭达到 12 起，是开战以来最多的一周；穿过海峡的原油一周减少 27%，降到约每天 1,010 万桶。

这并不等于油不见了。沙特正通过东西管线把更多原油往西送到红海，阿曼湾里也在做船对船转运。把这些绕行路线算进去，Kpler 统计截至 10 月 1 日的一周，中东原油出口为每天 1,850 万桶，略高于战前均值。袭击到目前为止抬高的是交付的成本和风险：航线更长、保费更贵、容错更少。只有绕行路线也满载或遭到袭击，短缺才会真正开始。打击的新闻一天就来了又走，开放车道上的袭击没有走，但到目前为止，它改变的是路线，不是数量。

所以本周的问题不是美国打不打，而是两件事哪件先来：重开海峡的谈判，还是封住更多航道的袭击。伊朗正在研究美方对它“七天重开海峡方案”的回复，外长说几天内就会给出答复。这份答复，现在是最可能让油价重新定价的事件。

中东之外，本周还有一个供应冲击。飓风 Isaias 登陆前，美国墨西哥湾约每天 128 万桶的海上产量预防性停产，接近总量的三分之二。另一头，IEA 成员国 10 月 7 日同意加快释放 3 月已承诺、尚未到位的约 1 亿桶应急库存：是提前到的油，不是额外的油。墨西哥湾复产有多快、这批库存到得有多快，会在中东主线之外推动油价。