永续合约（Perpetual Futures）是一类没有传统固定到期日的杠杆衍生品，交易平台通常通过资金费率、标记价格和保证金规则，使合约价格与现货参考市场保持经济联系。
它是怎么运作的
交易者只缴纳保证金而不是支付全部名义价值；亏损侵蚀保证金后，仓位可能触及维持保证金并按平台规则强平。
多空之间通常按固定时间间隔交换资金费率，具体公式、方向和计算口径因平台而异。
为什么交易者需要知道
持有永续合约不等于持有底层加密资产，还额外承担杠杆、强平、平台、标记价格和资金费率风险。
没有到期日并不等于没有持有成本，也不代表仓位不会被强制结束。
一个简单的市场例子
10倍杠杆永续仓位对逆向价格变化的容忍度远低于无杠杆现货，但真实强平距离仍必须按平台维持保证金、费用和标记价格规则计算。
常见误区
把永续合约余额直接说成“我的币”，忽略它是衍生品。
只用1/杠杆估算强平价，不看平台具体规则。
常见问题
为什么永续合约没有到期日？
它用持续的保证金和资金费率机制替代传统期货的固定到期周期。
什么是资金费率？
平台定义的周期性支付机制，用来影响永续与参考价格关系；不同平台公式不同。
强平距离等于1/杠杆吗？
不是，那只是粗略直觉，真实阈值还受维持保证金、费用、标记价格等影响。
仅供教育用途。部分术语在不同国家、机构和市场中的具体口径可能不同。