原油週度預測：不打伊朗了，海峽的麻煩還在

價格裡已經有什麼

10 月 8 日（週四），白宮想要對伊朗打擊方案的報導讓布蘭特盤中最多漲了 5%，接近 106 美元；同一天晚些時候，特朗普說期中選舉前美國不會打伊朗，布蘭特收於 104.28 美元，漲約 4%。很容易把這一天讀成一場來了又走的打擊虛驚。可更要緊的那幾個數字，並沒有回去。

把全球原油供應想成一條有好幾條車道的高速公路。伊朗那條車道從 7 月美國海軍恢復封鎖起就封了，油輪追蹤機構記錄到 9 月伊朗原油裝船量為零，這條車道早就計進了價格。這個月變化的是還開著的車道開始捱打：沙烏地、阿聯、科威特和伊拉克仍要穿過荷姆茲海峽的油輪。截至 10 月 5 日的一週，那裡的油輪遇襲達到 12 起，是開戰以來最多的一週；穿過海峽的原油一週減少 27%，降到約每天 1,010 萬桶。

這並不等於油不見了。沙烏地正通過東西管線把更多原油往西送到紅海，阿曼灣裡也在做船對船轉運。把這些繞行路線算進去，Kpler 統計截至 10 月 1 日的一週，中東原油出口為每天 1,850 萬桶，略高於戰前均值。襲擊到目前為止抬高的是交付的成本和風險：航線更長、保費更貴、容錯更少。只有繞行路線也滿載或遭到襲擊，短缺才會真正開始。打擊的新聞一天就來了又走，開放車道上的襲擊沒有走，但到目前為止，它改變的是路線，不是數量。

所以本週的問題不是美國打不打，而是兩件事哪件先來：重開海峽的談判，還是封住更多航道的襲擊。伊朗正在研究美方對它“七天重開海峽方案”的回覆，外長說幾天內就會給出答覆。這份答覆，現在是最可能讓油價重新定價的事件。

中東之外，本週還有一個供應衝擊。颶風 Isaias 登陸前，美國墨西哥灣約每天 128 萬桶的海上產量預防性停產，接近總量的三分之二。另一頭，IEA 成員國 10 月 7 日同意加快釋放 3 月已承諾、尚未到位的約 1 億桶應急庫存：是提前到的油，不是額外的油。墨西哥灣復產有多快、這批庫存到得有多快，會在中東主線之外推動油價。