隱含波動率（IV）是把選擇權市場價格代入定價模型後反推出的波動率參數，可以理解成目前選擇權價格所隱含的未來波動定價。
它怎麼運作
選擇權價格還受到標的價格、履約價、到期時間、利率和股息等因素影響。在其他條件相近時，選擇權越貴，反推出來的 IV 通常越高。
IV 不等於歷史波動率。歷史或已實現波動率描述過去實際波動，隱含波動率來自現在的選擇權價格並對應未來期限。
為什麼投資人需要知道
IV 會直接影響權利金，也是 VIX 等波動率指標的基礎。即使方向判斷正確，在很高 IV 時買入選擇權也可能付出昂貴價格。
隱含波動率主要描述波動幅度，不保證標的往上或往下。
一個簡單的市場例子
市場快速上漲時，投資人追買短天期 Call，權利金被推高，隱含波動率也可能和股票一起上升。
常見誤解
把高 IV 直接等同看空。
認為 IV 是未來實際波動的精準預測，忽略供需和風險溢酬會影響期權價格。
常見問題
IV 高就代表股價會跌嗎？
不是。IV 主要描述預期波動幅度，不決定方向。
什麼是已實現波動率？
它用實際歷史價格變化計算某段期間發生的波動。
為什麼選擇權需求會影響 IV？
其他條件相近時，權利金變貴會對應更高的模型隱含波動率。
僅供教育用途。部分術語在不同國家、機構與市場中的實際用法可能不同。