中央銀行（Central Bank）是主管一國貨幣與銀行體系、發行法定貨幣、調節金融流動性，並透過貨幣政策工具達成維持物價穩定與經濟成長等法定目標的獨立或官方金融最高機構。
它怎麼運作
設定政策基準利率（如聯邦基金利率或重貼現率），以此作為短期貨幣市場借貸成本的定價基準。
透過公開市場操作、附買回協議（Repo）、常備融資工具及量化寬鬆/緊縮（QE/QT）調節銀行體系的準備金與流動性規模。
發布政策聲明、點陣圖與前瞻指引，引導市場對未來總體經濟環境與利率路徑的預期。
為什麼投資人需要知道
央行所設定的政策利率是金融市場所有資產定價的基礎無風險利率，直接影響公債殖利率、股票本益比與外匯匯率。
央行立場的微調與政策意外是全球股匯債市最主要的波動催化劑，牽動國際熱錢跨國移轉的大方向。
一個簡單的市場例子
當總體通膨顯著升溫時，央行宣布啟動升息循環並同步進行縮表，帶動各年期公債殖利率攀升，使企業融資成本提高，藉此達成收緊金融情勢與抑制物價上漲的目的。
常見誤解
誤以為央行直接決定每一筆民間房貸或車貸利率。央行提供的是銀行間資金基準，商業銀行仍會加上利差與信用風險溢酬自行定價。
忽略大國央行政策的國際外溢效應。例如美國聯準會的升降息決策會直接牽動全球資金流向與非美貨幣走勢。
常見問題
中央銀行與一般商業銀行有何不同？
商業銀行向一般大眾吸收存款並辦理放款以追求營利；央行不以營利為導向，不對一般民眾辦理零售金融業務，是「銀行的銀行」與「最後貸款者」。
什麼是央行的雙重使命？
例如美國聯準會依法需同時兼顧「物價穩定」與「最大化就業機會」，在抗通膨與護景氣之間尋求平衡。
央行可以直接決定長期公債殖利率嗎？
基準利率工具主要直接影響極短端的貨幣市場利率。長端公債殖利率同時反映市場對長期景氣與通膨的預期，除非央行直接施行大規模長債收購（QE）或殖利率曲線控制（YCC）。
僅供教育用途。部分術語在不同國家、機構與市場中的實際用法可能不同。